新冠疫情下金融方面的挑战与应对策略

新冠疫情对全球金融市场的冲击

2020年初爆发的新冠肺炎疫情对全球经济金融体系造成了前所未有的冲击，根据国际货币基金组织(IMF)2020年4月发布的《世界经济展望》报告显示，2020年全球经济预计萎缩3%，这是自1930年代大萧条以来最严重的经济衰退，金融市场在疫情初期经历了剧烈震荡，2020年3月美国股市四次熔断，道琼斯工业平均指数在2月12日达到历史高点29,551.42点后，仅用一个月时间就暴跌至18,213.65点(3月23日)，跌幅高达38.4%。

主要金融市场表现

股票市场方面：2020年第一季度，全球主要股指普遍下跌20%-30%，美国标普500指数在第一季度下跌20%，创2008年金融危机以来最差季度表现，欧洲斯托克50指数同期下跌23%，日经225指数下跌20%。

债券市场方面：美国10年期国债收益率从2020年初的1.88%降至3月底的0.70%左右，反映出市场避险情绪高涨，企业债券市场面临流动性枯竭,投资级债券利差从年初的93个基点扩大至3月23日的364个基点。

外汇市场方面：美元指数在2020年3月大幅上涨8.7%，创2008年以来最大单月涨幅，反映出全球美元流动性紧张，新兴市场货币普遍贬值，巴西雷亚尔对美元汇率在3月贬值13.2%，墨西哥比索贬值15.4%。

中国金融体系在疫情中的表现

中国作为最早遭受疫情冲击的国家，其金融体系展现出较强韧性，根据中国人民银行数据，2020年1-3月，中国社会融资规模增量累计为11.08万亿元，比上年同期多2.47万亿元，3月末，广义货币(M2)余额208.09万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高1.3个和1.5个百分点。

具体金融数据表现

银行业方面：2020年一季度，中国银行业金融机构实现净利润6,001亿元，同比增长5.6%，不良贷款余额3.6万亿元，较年初增加1,986亿元；不良贷款率2.04%，较年初上升0.06个百分点。

保险业方面：2020年1-3月，保险业原保险保费收入1.67万亿元，同比增长2.3%，财产险业务原保险保费收入2,961亿元，同比增长0.3%；人身险业务原保险保费收入1.37万亿元，同比增长2.7%。

证券市场方面：2020年一季度，上证综指下跌9.83%，深证成指下跌4.49%，创业板指上涨4.10%，A股市场日均成交额9,128亿元，同比增长47%，一季度新增投资者数量达433万户，同比增长26%。

疫情期间典型地区患者数据与金融应对措施

以2022年3月上海市疫情数据为例,根据上海市卫生健康委员会公布的数据：

2022年3月1日至3月31日，上海市累计报告本土新冠肺炎确诊病例4,381例，无症状感染者40,483例，合计44,864例。

• 3月1日-10日：累计报告确诊病例58例，无症状感染者396例
• 3月11日-20日：累计报告确诊病例1,287例，无症状感染者13,046例
• 3月21日-31日：累计报告确诊病例3,036例，无症状感染者27,041例

面对疫情冲击,上海市金融系统采取了一系列应对措施：

1. 信贷支持方面：2022年3月，上海市中资金融机构本外币各项贷款余额9.78万亿元，同比增长11.1%；当月新增贷款1,023亿元，同比多增204亿元，对受疫情影响较大的批发零售业、住宿餐饮业贷款分别增长15.2%和19.8%。

2. 普惠金融方面：3月末，上海市普惠小微贷款余额7,954亿元，同比增长30.2%；支持小微经营主体43.2万户，同比增长26.5%，当月新发放普惠小微贷款加权平均利率4.56%，同比下降0.23个百分点。

3. 保险保障方面：2022年一季度，上海保险业为疫情防控相关企业提供风险保障1.2万亿元，为抗疫一线人员赠送保险保障3,800亿元，健康险保费收入156亿元，同比增长18.7%。

全球主要央行的政策应对

面对疫情冲击，全球主要央行迅速采取行动,实施大规模宽松货币政策：

美联储：2020年3月3日和15日两次紧急降息共150个基点，将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%，启动无上限量化宽松，到2020年底资产负债表规模从4.2万亿美元扩张至7.4万亿美元。

欧洲央行：2020年3月12日宣布增加1,200亿欧元资产购买规模，3月18日推出7,500亿欧元紧急抗疫购债计划(PEPP)，12月将PEPP规模扩大至1.85万亿欧元。

中国人民银行：2020年1-4月三次降准，释放长期资金约1.75万亿元，引导贷款市场报价利率(LPR)下行，1年期LPR从4.15%降至3.85%，5年期以上LPR从4.80%降至4.65%。

疫情对金融科技发展的推动

新冠疫情加速了金融数字化转型,根据相关数据：

1. 移动支付：2020年一季度，中国银行业金融机构共处理移动支付业务225.03亿笔，金额90.81万亿元，同比分别增长14.29%和4.84%。

2. 数字信贷：2020年全年，中国主要金融机构互联网贷款新增3.06万亿元，占全部新增贷款的14.2%，网商银行、微众银行等互联网银行累计服务小微企业和个体经营者超过5,000万户。

3. 保险科技：2020年中国保险业线上化率提升至12.8%，较2019年提高3.8个百分点，健康险线上保费收入1,856亿元，同比增长58.8%。

后疫情时代的金融挑战与机遇

随着全球进入后疫情时代,金融体系面临新的挑战与机遇：

挑战方面：

• 全球债务水平大幅攀升：根据国际金融协会(IIF)数据，2020年全球债务总额达到281万亿美元,占GDP比重升至355%
• 银行资产质量承压：2020年全球银行业不良贷款率预计上升至3.6%，2021年可能进一步攀升
• 货币政策正常化带来的市场波动风险

机遇方面：

• 绿色金融发展加速：2020年全球绿色债券发行量达到2,698亿美元，创历史新高
• 金融科技应用深化：全球金融科技投资从2019年的1,687笔增至2020年的2,861笔，总投资额达421亿美元
• 普惠金融推进：全球数字支付用户预计从2019年的24亿增至2023年的40亿

新冠疫情对全球金融体系造成了深远影响，也推动了金融业的转型与创新，金融机构需要在支持经济复苏、防控金融风险和服务实体经济之间取得平衡，同时把握数字化、绿色化带来的发展机遇,构建更具韧性的金融体系。